Zara时隔十年试水美妆市场 快时尚巨头遇寒冬

12月12日，西班牙快时尚巨头Zara母公司Inditex SA公布了2018年前三季度初步业绩数据。由于2018年前九个月该集团销售额增长持续放缓至3%，财报公布后，Inditex股价应声大跌4.4%。

值得注意的是，12月5日，Inditex旗下的主力品牌Zara发布首个唇膏系列Zara Ultimatte，这是自该品牌2007年推出双色眼影盘后正式进军美妆市场。目前，该系列仅在社交媒体平台、手机APP和官网上发售，中国市场尚未上市。

时隔十年后，以“快”著称的Zara才慢慢试水美妆市场，一举一动似乎都在暗示着快时尚行业的趋势变化。

销售增长乏力，过冬的Inditex能否回春

双十二当天，Inditex发布了其截至10月31日的2018年前三季度初步业绩数据。数据显示，报告期内该集团销售额为184亿欧元，同比增长3%，与2018年上半年3%的增速基本持平，与去年同期录得的10%增长速度差距较大。

此外，报告期内Inditex净利润为24亿欧元，同比增长4%，去年同期为6%。可见，近两年Inditex集团的业务增长放缓趋势较为明显。目前，Inditex在全球拥有7422家门店，与上个季度相比减少了34家。

公开资料显示，Inditex成立于1975年，主要经营业务为服装、鞋帽、眼镜、香水、饰品等产品的设计、生产及销售。该集团旗下拥有快消品牌Zara、Bershka、Pull&Bear、Massimo Dutti、Straparius、Oysho、Uterque及Zara HOME等八大品牌。凭借Zara的风靡流行与全球扩张，Inditex逐渐超越H&M、GAP等时装零售巨头，成为世界最大的时装集团公司。

2018年7月19日，《财富》世界500强排行榜发布，Inditex集团位列第408位。值得一提的是，该集团的创始人Amancio Ortega曾在2016年击败了比尔·盖茨，成为世界首富。

Zara是Inditex的第一个品牌。三季度业绩报告显示，Zara仍是Inditex销售增长的领头羊，占总收入比例超过三分之二。截至目前，Zara已经在美国开设了100家店铺，在纽约开设了第十二家店铺。此外，Zara还在中国、比利时、巴黎、捷克、法国、日本等地不断扩张。

不过，Zara的业绩也在放缓。2018年上半年财报显示，在报告期内，Zara的销售额为79.1亿欧元，同比增长2.2%，而去年同期为11%。

报告期内销售额增速的放缓，RBC欧洲公司分析师Richard Chamberlain分析与今年全球冬季天气过于温暖有关。不过，Inditex集团董事长兼首席执行官Pablo Isla表示，尽管销售环境复杂多变，但Inditex凭借自身丰富的品牌矩阵和商业模式还是得以继续增长。

此前法国兴业银行的分析师Anne Critchlow曾表示，若Inditex想要实现年增长目标，就应该在圣诞节推出更多的促销活动。对此，Pablo Isla表示，为了维持盈利能力的增长，Inditex旗下品牌将会进一步削减促销力度。受此影响，集团下半年预期销售增幅约为3%，不及市场预期。

彭博社报道称Inditex坚持不减价是导致其前三季度收入增幅减缓的重要原因。而路透社则更为尖锐地表示，目前全球服装零售市场面临重大的结构性挑战，Inditex集团已经不能稳坐市场最佳的宝座，其近7500家的门店已经成为了该公司增长的庞大包袱。

Inditex并不显著的增长速度也令投资者们大为失望。在财报发布后，该公司股价应声下跌4.4%。业内人士表示，Inditex公司收入增长可能会在2018年创下四年以来的新低，不过明年Inditex的收入增长可能会回到两位数。

经营陷被动局面 快时尚巨头们日子“难挨”

新京报记者注意到，从2016年起，Inditex的经营情况就陷入了较为被动的局面，毛利率连续四年出现下降。目前，Inditex的毛利润率已经从2013年巅峰时期的59.8%降至目前的58%。2018年第一财季，Inditex集团收入增幅从去年同期的14%断崖式下降至2%。Pablo Isla坦言，受汇率波动、实体零售门店租金不断上涨的影响，集团的盈利能力正在受到打击。

快时尚目前普遍“过冬”。不仅仅是Inditex，瑞典快时尚巨头H&M在2018上半年财报中显示，截至2018年5月31日的前6个月内，H&M净利润大跌33%至72.7亿瑞典克朗，约合8亿美元;销售额基本与去年同期持平，录得1140.1亿瑞典克朗，约合126亿美元。

此外，New Look计划退出中国市场、Forever 21在11月初关闭了3家法国门店，并称有计划于明年1月全面退出法国、Topshop母公司Arcadia决定关闭其在英国500家店中三分之一业绩不佳的店面等，预示着快时尚巨头们的寒冬。

Zara推出唇膏系列 美妆市场已成“新风口”

对于Inditex集团来说，目前急需开拓新的业务增长点，而业绩贡献量最大的Zara也成为新布局的主要阵地。

12月5日，Zara有了大动作，发布了首个唇膏系列Zara Ultimatte，这是该品牌自2007年推出双色眼影之后正式进入美妆市场。

该唇膏系列由曾与Dior、Armani等奢侈品牌合作并创立个人品牌的英国化妆师Pat McGrath主导设计，包括12种颜色的唇膏、8种液体哑光唇膏、3种红色套装和限量版套装，价格从7.95欧元到19.95欧元不等。目前，该系列仅在社交媒体平台、手机APP和官网上发售，中国市场还未上市。

实际上，Zara早就开始试水其他领域。2016年，Zara旗下家居子品牌Zara Home曾推出香水系列，价格基本在20欧元左右。而Inditex旗下的其他产品实际上早就开始试水化妆品生意。其中，Straparius旗下设有专门彩妆线;Bershka在去年上半年也推出了美妆系列Beauty by Bershka，包含了彩妆、护肤及身体护理等100多种产品。

美妆市场已经成为了“新风口”，无论是高端奢侈品牌、明星网红，还是大白兔等食品品牌，均对美妆市场摩拳擦掌。据普华永道4月发布的报告显示，2017年全球美妆行业销售额规模已经达到4120亿欧元。2012年至2017年的年复合增长率为3.9%。同时，普华永道在报告中预测，全球美妆行业在未来还将进一步增长，未来年复合增长率将达5%，到2021年时，年销售额规模将超过5000亿欧元。

此外，市场研究机构Euromonitor International发布的数据显示，2017年全球服饰和鞋履市场同比增长4%至1.7万亿美元。对比可知，美妆市场增速已经超过了服饰市场。

业内人士：Zara推出彩妆意在制造新鲜感

值得注意的是，尽管美妆市场看起来“可口”，但想要分一杯羹其实并不容易。从目前Zara美妆的定价上看，该品牌走的是平价化妆品路线。但实际上，平价化妆品并非无往不利。以美国美妆品牌e.l.f来说，该品牌第三季度销售大幅下滑11%，品牌对此解释称主要受折扣渠道收入减少影响;今年前三季度，e.l.f.销售额同比增加60万美元至1.889亿美元，净利润则减少至2240万美元。

从某种程度来讲，素以“快时尚”著称的Zara，在供应链、销售渠道上并不占有优势。业内人士对记者表示，Zara几乎只分布在一二线等城市，这些市场的消费者对于高端美妆的接受度非常高。与在美妆界大获成功的Kylie Cosmetics相比，Zara的“快时尚”并没有多大优势——网红经济的发展使得“快”起来的美妆生产商也开始增多，从产品设计到生产，最多可以不超过一周时间。因此，如果没有特别的噱头，或者说名人带货的刺激效应，那么Zara美妆的路并不好走。尤其是现在，口红等化妆品已经被赋予太多的社会意义，消费者更倾向于多掏点钱购买大牌口红，而不是平价化妆品。

不过，针对Zara此举，该业内人士表示，Zara推出美妆无论是在产品种类还是宣传力度上，看起来并不积极。原因可能在于Zara知道自己在美妆业务上并不占优势，实际上没有打算令彩妆成为现阶段的止痛药。现在看来，Zara推出彩妆的真正目的在于制造品牌新鲜感，而不是指望美妆业务赚钱。

来源：新京报作者：张泽炎