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尹同跃操刀奇瑞出售：观致、凯翼将引入不同金主

发布于：2017-10-17 00:00:00 来源：网络整理

(原标题：尹同跃操刀奇瑞股权出售：观致、凯翼将引入不同金主)

导读

奇瑞在优化股权结构的同时，整体上将保证现有股东的控股地位，之后，共同推动奇瑞上市。

“完全没有整体打包出售的计划。”针对奇瑞要被整体收购的消息，10月10日，奇瑞进行了辟谣，并发布了《关于奇瑞汽车股份有限公司资本运作的几点说明》(下称《说明》)。

不过，记者在调查后发现，虽然奇瑞被整体收购的可能性不存在，但是，奇瑞一系列的资本运作已经开展，瞄准收购奇瑞部分股权的资本不在少数。有消息称，除了之前已经被报道过的五粮液、宝能之外，包括格力、兴业银行和百度，都在与奇瑞进行接洽中。

一位接近奇瑞董事长尹同跃的人士透露，奇瑞引进投资人，最根本的目的是通过投资人的引入，优化股权结构，进而推动奇瑞汽上市。推动奇瑞上市也是吸引投资人之处。

奇瑞的资本引入计划由尹同跃亲自负责，奇瑞引入资金将分两步走：第一步，为旗下资产分别引入投资人，该部分资产可以全部转让或被投资人控股，以便轻装上阵;第二步，在奇瑞股份公司层面引进投资人，投资人可以是单个也可以是多个，但总体引入后，仍由现有投资人控股。也就是说，在优化股权结构的同时，保证现有股东的控股地位，之后，共同推动奇瑞上市。

引入战略投资人

最早出现在奇瑞意向投资人名单中的是五粮液。今年4月份，宜宾市人民政府与以色列量子太平洋集团、奇瑞汽车股份有限公司、观致汽车有限公司签署战略合作协议暨投资协议。协议约定在宜宾投资55亿元，规划建设年产50万辆汽车项目，其中包括20万辆新能源汽车。

不过，随着此后宝能的出现，奇瑞和五粮液之间的关系变得扑朔迷离。不过，上述人士透露，实际上，五粮液和宝能均有可能成为奇瑞的投资人。

据记者从上述人士处获悉，五粮液投资的是奇瑞旗下的凯翼汽车，注资金额10亿元左右，双方已经签署了框架协议。三年多前成立的凯翼汽车，致力于打造年轻人喜爱的智能互联汽车，五粮液注资后，将在宜宾建厂生产新能源汽车。

宝能则成为奇瑞旗下观致汽车的投资方，目前观致汽车即将进入第二次挂牌，不过有消息称，宝能进入观致已是铁板钉钉，资金都到位了，只是在等待合适的时机公布。

“奇瑞在整体引进投资人，优化股权结构之前，对旗下资产的清理是非常重要的步骤。”接近奇瑞的人士认为。实际上，与凯翼和观致同期进行股权结构调整的还有奇瑞巴西公司。10月11日，安徽长江产权交易所网站发布一则“奇瑞巴西汽车进口、制造、销售有限责任公司(简称 奇瑞巴西公司 )0.07%股权挂牌转让公告”。

奇瑞巴西公司目前的经营状况令人堪忧。数据显示，2016年度奇瑞巴西公司营业收入为11127万美元，净利润为亏损17038万美元，公司产生的负债为130814万美元。该公司2017年7月31日的半年报显示，其营业收入为9075万美元，净利润亏损18774万美元，公司负债65411万美元。由此可见，奇瑞巴西公司一直陷于亏损的状态，属于“不良资产”。

“奇瑞要达到新的发展高度，首先要轻装上阵。”上述接近奇瑞的人士分析称。凯翼和观致投资人引入后，奇瑞可以专注于奇瑞品牌。不过，此次股权转让显而易见的是，奇瑞在让出股份的同时，希望寻找到战略合作伙伴，做强原有业务。

上述人士透露，在引入了新的投资人之后，未来凯翼将专注于新能源汽车产品的打造，而观致在宝能的资本支撑下，也可以有新的发展空间。

国资仍是大股东

《说明》同时表示，奇瑞是一家国有股份制企业，无论是引入新的战略投资者，还是股东之间进行资本运作，均为奇瑞资本运作的常态，也是汽车业内的常态。对奇瑞股份感兴趣的投资者，奇瑞都在保持接触，但目前还没有确定的战略投资者。

“不排除奇瑞引入新的投资者，这对于奇瑞下一步的发展是非常有利的。”一位接受采访的汽车分析师认为。

但该分析人士同时认为，在奇瑞股份层面进行战略投资的，一定不会是宝能，因为奇瑞的引入战略投资人的思路，与宝能的收购路径不同。

“对于奇瑞而言，引进战略投资人，目的是一起推动IPO，推进企业发展，本质上，国有控股的性质不会变。”上述人士透露。

实际上，近年来，奇瑞一直在寻求上市，尹同跃在多个场合表示过要上市，解决资金瓶颈问题。但是，奇瑞在上市路程上一波三折，一直未能实现上市。

奇瑞的销量并不算差，亏损的很大一部分原因是对技术的投入和受累于不良资产，以及国资占大股的股权结构导致的决策效率低，所以，当务之急，奇瑞首先要剥离不良资产、优化股权结构、提高决策效率，才能实现新一轮的发展。

“奇瑞的战略投资人，可以是一家也可以是多家，并不矛盾。”上述人士透露，就如同《说明》中所说那样，与奇瑞有过接触的投资人不在少数，而奇瑞汽车的估值也水涨船高，已经突破千亿。

汽车产业迎来了新一轮的风口期。当前，新能源、人工智能、无人驾驶等正成为投资风口，奇瑞作为一家在技术体系上比较扎实，并且针对新业务转型也比较积极的车企，与投资的风向一致。

奇瑞是自主品牌车企中最早开始打造正向研发体系的企业之一。近年来在新技术上投入也较积极;在不久前举行的法兰克福车展上发布了全新的高端车型;奇瑞也与百度签订了战略合作协议。上述人士透露，奇瑞正在制定2025计划，该计划将明确未来奇瑞的发展重心。

另外，从业务结构上看，在观致和凯翼剥离以后，奇瑞不用再担心在产品上与其他兄弟品牌重叠，可以放开手脚向上下产品线拓展。

此外，奇瑞股份还有另外一块业务是奇瑞捷豹路虎，奇瑞捷豹路虎目前已经进入盈利阶段，年盈利40亿元左右。这也意味着，奇瑞自主品牌业务已经有了“利润奶牛”来支撑。

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