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神州收宝沃 2018年最后一桩百亿“车买卖”

发布于：2018-12-29 00:00:00 来源：网络整理

原标题：神州收宝沃 2018年最后一桩百亿“车买卖”

神州收宝沃 2018年最后一桩百亿“车买卖”

赶在发布企业年报前，福田汽车终于赶在2018年尾发布了宝沃收购方的信息。距离10月17日福田汽车发布公告拟转让持有的全资子公司北京宝沃67%股权已有月余。

12月28日，福田汽车发布公告称，长盛兴业(厦门)企业管理咨询有限公司(以下简称长盛兴业)拟作为收购方收购宝沃汽车67%的股权，成交价格约39.73亿元。

超过百亿的买卖

同一天，北京宝沃汽车与神州优车联合宣布，双方缔结全面战略合作关系，共同开拓汽车新零售模式。根据协议，双方于今日建立联合营销工作小组，张志刚任组长。据了解，张志刚为神州买卖车CEO。

据了解，长盛兴业于2018年12月3日成立，法定代表人为王百因。“长盛兴业可能是站在神州优车前面的一个公司，神州优车这样操作与其股权控制以及业绩报表有关。” 全联车商投资管理(北京)有限公司总裁曹鹤称。

神州优车2018年第三季度报告显示，神州优车在报告期内营收11.59亿元，同比下降55.41%，归属于挂牌公司股东的净利润为0.89亿元。有观点认为，长盛兴业即代表神州优车，并且完成收购后，神州优车不需要和宝沃合并报表。与此同时，对于福田汽车来说，宝沃67%股权出售之后也将不需再合并报表，对其近日内发布业绩报告也更为有利。

根据收购法分析，买方(神舟优车)在接受了挂牌价、偿还借款、提供反担保、剩余股份优先购买权宝沃份、保留原有全部职工等条件，在缴纳保证金后，最迟到下周能正式签约。

从神舟优车的成交价来看，其不仅要先缴纳保证金，而且还要支付39.73亿元，另外，北汽福田三年内持续向宝沃借钱，资金高达42.7亿元，而这部分，也需要神舟优车三年内还清，最后收购方还需提供不超过24亿元担保金额。在四者条件都满足的情况下，神舟优车需拿出不低于100亿元的价格才能成功控股67%。相对于宝能汽车入手观致的60多亿，神舟优车值得么?

对于宝沃汽车，北汽福田可付出不止100亿元。2014年，北汽福田汽车以500万欧元(当时约合人民币4175万元)的价格，从宝沃品牌所有者BorgwardAG公司收购该品牌。但，这只是收购一个德国品牌而已。

2015上市三年至今，宝沃汽车已经具备健全的开发及生产能力，拥有传统燃油车和新能源整车生产资质和平台。据不完全统计，从2014年收购宝沃汽车至今，福田汽车在宝沃汽车身上花费的资金已经高达100亿元。

今年6月，福田汽车曾发布公告向宝沃汽车进行实物增资44.09亿元，用于增资的实物为北京宝沃在实际运营中使用的福田汽车项下机器设备、IT设备和技术类资产。此次增资后，北京宝沃的注册资本从30亿元升至74.1亿元。

2018年8月31日，北京宝沃资产总计 1，181，634.69 万元，负债总计 666，739.36 万元， 净资产 514，895.33 万元;营业收入 218，439.67 万元，营业利润-124，887.30 万元，利润总额-124，882.39 万元，净利润-114，788.24 万元。

如果不计这部分增资，则北京宝沃到2018年8月31日的实际净资产为大约7.39亿元人民币，比2017年时的11.35亿下降了35%左右。

神舟优车布局宝沃

外界目前最关注的问题，是神州优车如何安排宝沃的未来。

神州优车今日与宝沃汽车联合宣布，双方缔结全面战略合作关系，共同开拓汽车新零售模式。

随着神舟优车的摘牌，其对宝沃汽车管理层尤其是营销层进行了一轮换新。福田集团决定免聘杨嵩兼任的宝沃汽车公司总裁职务，免聘熊毅的宝沃汽车公司营销公司总经理职务，免聘霍静的宝沃汽车公司营销公司市场部总监职务。而就在近日，华人运通宣布，前宝沃高管魏燕钦正式加盟华人运通。

值得一提是，此次宝沃新任CEO将由原麦格纳亚洲区总裁Bruno Lambert(布鲁诺•兰伯特)担任。同时，原宝沃四大营销分部——东部特区、南部特区、西部特区和中部特区，分别任命汪继承、成权、范珺、梁国旭为四个特区总监，肖娟任宝沃汽车营销公司市场部总监。

从布鲁诺•兰伯特的履历来看，似乎这位空降兵并没有管理一家整车企业经营的经验。而麦格纳的特点正是为众多全球汽车企业进行产品代工，也就说兰伯特具备快速制定相比传统车企制定的3-5年甚至更长的自身发展规划经验，同时还深谙如何快速将服务商提出的产品诉求落实到生产端，而这些恰恰是神州入主宝沃后要做的第一件事。

有外界分析，神州不仅仅要在销售数字上改变宝沃，还要在销售模式上区别传统汽车模式。众所周知，一家传统汽车企业的发展需要靠上、下游的供货体系来带动，而弱势造车企业一般需要在上下游支付足够的资金才能够维持自身体系发展，这种重资产的销售模式成为很多希望进入汽车领域的企业望而生却的门槛，而神州优车这一次就是要锯掉这个门槛。

当下的神州优车早已不单纯是一家出行公司了，其董事长陆正耀早已把目光聚焦于新一代汽车生活及汽车全产业链，希望打造全新的人车生态圈。

早在2017年6月，神州优车就宣布成立优车产业基金，总规模为100亿元，并领投小鹏汽车22亿元的A轮融资。紧接着7月11日，神州优车旗下子公司神州租车(0699，HK)发布公告称，以每股0.06港元的价格认购五龙电动车90亿股和6亿港元可换股债券。交易完成后，神州租车占有五龙电动车股份比例扩大至37%，成为五龙电动车最大股东。

神州租车作为中国最大汽车生态圈资源买家之一，在2017年就花费了44.9亿元去添置新车。当年其总营收为77.2亿元。仅在2015年，为了扩张神州租车的购车花费还达到了史上最高：56.3亿元。

此次宝沃出让股权，按照注册资本计算，67%的股权价格约为39.73亿元人民币，几乎等于神州近几年的购车预算。

此外，值得注意的是，神州旗下还有一个电商平台——神州买卖车，其主要采用线上线下相结合的新零售模式销售新车。消费者既可以从神州买卖车APP、官网等线上渠道选车，也可就近在线下渠道门店进行体验。

据知情人士称，神州接手宝沃汽车后，不会“一刀切”，而是秉行双轨制发展：既要依靠现有经销商体系发展私人市场，同时依靠出行平台逐步完善新的经营思维，将现有经销商利益纳入整个神州运营体系。

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